信用衍生品有哪些

炒股知识05月18日

    信用衍生品有哪些?信用衍生品分类与利率类衍生产品、外汇类衍生产品和股票类衍生产品主要用于转移市场风险不同,信用衍生产品是用来分离和转移信用风险的金融衍生产品。20世纪90年代,由于激烈的全球行业竟争导致企业债务违约率增加,信用衍生品为弥补信贷市场的缺陷,促进信用风险的转移,信用衍生产品应运而生,并迅速成为市场发展最快的品种.典型的也是最早被金融机构用于高质量信贷风险管理以及消除互换风险的信用衍生工具是信用违约互换.

    信用违约互换(credit default swap,简称CDS)也称信用违约掉期.是交易双方针对参照资产的信用风险所达成的一种支付协议.协议的一方(买方)定期向另一方(卖方)支付以名义本金的固定基点数表示的费用(称为信用违约互换点差),信用衍生品卖方则在第三方(参照信用方)违约的情况下,对买方进行与其损失相当的支付或补偿.协议约定的“违约”事件包括金融资产的债务方破产清偿、债务方无法按期支付利息、无偿付能力、不能履行到期的支付义务等。

    根据参考对象或实体的不同.信用衍生品信用违约互换又可分为单名(single name)CDS、多名(multi-name) CDS和指数产品等.单名CDS的参考实体往往为单一经济实体,信用衍生品多名CDS的参考实体为一系列经济实体组合.

    除信用违约互换外,信用衍生产品还包括总收益互换、信用关联票据和信用价差期权等。